Угода з Росією підтримає ліквідність України, але виклики залишаються - Fitch

Надання Росією Україні $15 млрд фінансування та знижки на газ значно знижує ризик української суверенної кризи ліквідності у 2014 році, проте довгострокові політичні й економічні ризики для кредитоспроможності країни залишаються без відповіді, вважає міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings.

"Пакет знижує ключові короткострокові ризики для суверенної кредитоспроможності України, які виникли через великий дефіцит поточного рахунку та пікові виплати за зовнішнім боргом, і, у свою чергу, призвели до зниження міжнародних резервів і зростання тиску на обмінний курс, загрожуючи неконтрольованою девальвацією гривні", - зазначає агентство.

За його оцінками, сукупна дія дешевшого імпорту газу та російського фінансування має зменшити дефіцит поточного рахунку з 7,3% ВВП до 5,9% ВВП і обслужити $8 млрд зовнішніх виплат у 2014 році. У разі припинення сильного тиску на гривню валютні резерви можуть збільшитися до $25 млрд наприкінці 2014 року з нинішнього рівня у $18 млрд.

"Але довгострокові ризики для кредитоспроможності залишаються", - наголошує Fitch. На його думку, обравши фінансову підтримку Росії, а не МВФ, український уряд уникає заходів, спрямованих, у результаті, на відродження економіки країни. Експерти агентства вважають, що якщо угода з Росією сигналізує про віддалення від угоди про асоціацію з ЄС, то це також знижує імовірність реформ, які могли б сприяти зростанню ефективності та прямих іноземних інвестицій, а також збільшенню експорту до Європи.

Fitch зазначає, що наразі не зрозуміло, які поступки Україна пропонує Росії в обмін на її підтримку, й чи є такі поступки.

"Угода з Росією може додати додаткового масла у вогонь антиурядових протестів, спричинених виходом України з переговорів з ЄС", - додає агентство, припускаючи все-таки, що нинішні протести не загострюватиметься до такого рівня, коли вони можуть зірвати досягнуті в Москві угоди.

Fitch також зазначає, що в умовах наданої Росією підтримки на період до президентських виборів у 2015 році існує ризик того, що українська влада в переддень виборів вдасться до вільнішої валютної та фіскальної політики.