Выпуск № 2 - февраль 2025 года

Целью этого обзора является предоставление анализа текущей ситуации на валютном рынке Украины и прогноз курса гривны относительно ключевых валют на основе актуальных данных. Мы рассматриваем текущие условия, динамику рынка, ключевые факторы влияния и вероятные сценарии развития событий.

Февраль 2025 года принес валютному рынку Украины относительную стабильность без резких скачков, однако некоторые тренды продолжают формировать фон для будущих изменений. После январского усиления спроса на валюту, характерного для начала года, ситуация постепенно выровнялась. Гривна сохраняет баланс между внутренними факторами, среди которых монетарная политика НБУ и состояние платежного баланса, и внешними, которые включают решения Федеральной резервной системы США, политику ЕЦБ и общие тренды на международных рынках.

Анализ текущей ситуации

Гривна демонстрирует стабильность в узком диапазоне

В начале февраля курс гривны к доллару США и евро имел тенденцию к снижению, однако после 13 февраля ситуация стабилизировалась. Доллар на наличном рынке находился в коридоре 41,40-42,00 грн/$, а евро колебался в пределах 43,00-44,00 грн/€. Спред купли-продажи для доллара оставался в пределах 50-60 копеек, а для евро составлял 60-70 копеек, что свидетельствует о равновесии между спросом и предложением.

Снижение курса в первой половине месяца вызвали несколько ключевых факторов:

• увеличение предложения наличной валюты - банки завезли значительные объемы доллара, что создало временный избыток на рынке: по данным Национального банка, объем ввоза в Украину наличного доллара составил $1,316 млрд, наличного евро - эквивалент $450 млн, что позволяет удовлетворить рыночный спрос.
• НБУ продолжил проводить политику сдерживания курсовых колебаний, используя интервенции. Дополнительным фактором было сезонное снижение спроса на валюту после завершения праздников.

Однако вторая половина февраля принесла определенные изменения. Несмотря на отсутствие давления на гривну со стороны глобальных факторов валютного рынка на международных рынках доллар продолжил укрепляться благодаря сильным экономическим данным США и жесткой риторике ФРС по монетарной политике. Евро, который снижался в первой половине месяца, с 13 февраля вернулся к росту и впоследствии стабилизировался после заявлений ЕЦБ о возможной поддержке экономики. Эти процессы стали драйвером определенного повышения курса евровалюты относительно гривны.

Прогноз курса доллара

Краткосрочный прогноз (2-4 недели)

Ожидается, что курс доллара останется в пределах 41,50-42,20 грн/$. Главными факторами, влияющими на рынок, будут решение НБУ по учетной ставке 6 марта и политика ФРС США. Ожидаемое повышение учетной ставки НБУ может временно укрепить гривну, а ее сохранение на текущем уровне даст возможность курсу колебаться в указанном диапазоне.

Среднесрочный прогноз (2-4 месяца)

В течение весны гривна может постепенно ослабевать, особенно если внешнеторговый дефицит будет расти. В случае сохранения текущего уровня ключевых макроэкономических индикаторов и резервов Нацбанк сможет контролировать динамику курса гривны, однако средний прогнозный коридор для доллара смещается до 42,50-44,00 грн/$. Основными рисками остаются возможные задержки международной финансовой помощи и рост бюджетного дефицита.

Долгосрочный прогноз (6+ месяцев)

К концу года курс доллара может достичь 44,50-45,50 грн/$, особенно если темпы экономического роста будут оставаться низкими. В то же время смягчение политики ФРС США во второй половине года может создать предпосылки для определенной стабилизации курса. Впрочем, даже при таком сценарии стоимость гривны остается в пределах значений прогнозируемого среднегодового курса.

Прогноз курса евро

Краткосрочный прогноз (2-4 недели)

Евро, вероятно, будет оставаться в пределах 43,30-44,20 грн/€ с периодическими коррекциями в зависимости от колебаний в паре евро/доллар на мировом рынке. Если доллар продолжит укрепляться, евро может приблизиться к нижней границе прогнозируемого диапазона.

Среднесрочный прогноз (2-4 месяца)

В случае стагнации европейской экономики и жесткой политики ФРС курс евро может опуститься до 42,50-43,50 грн/€. В то же время, если ЕЦБ будет сигнализировать о намерениях поддержать экономический рост, евро может остаться относительно стабильным.

Долгосрочный прогноз (6+ месяцев)

Евро имеет потенциал к умеренному снижению в 2025 году, особенно если ЕЦБ продолжит смягчение политики. В таком случае гривна может сохранить относительную стабильность по отношению к евро или даже несколько укрепиться.

Рекомендации для бизнеса и инвесторов

В краткосрочной перспективе бизнес может ориентироваться на текущую стабильность гривны и продолжать диверсификацию валютных рисков.

Увеличение доли долларовых активов может быть целесообразным, особенно если ФРС не будет менять жесткую политику.

Частным инвесторам стоит взвешенно подходить к валютным операциям. Вложения в евро могут не принести быстрой краткосрочной прибыли из-за слабости европейской экономики, а вот доллар остается надежным инструментом для сохранения капитала.

В долгосрочной перспективе основной риск для курса гривны - это возможный рост бюджетного дефицита и усиление инфляционного давления в Украине. Сбережения стоит держать в твердой валюте или диверсифицировать в активы, менее чувствительные к курсовым колебаниям.

Этот материал подготовлен аналитиками компании и отражает их экспертное, аналитическое профессиональное суждение. Информация, представленная в этом обзоре, носит сугубо информационный характер и не может быть расценена как рекомендация для действий.

Компания и ее аналитики не дают никаких заверений и не несут ответственности за любые последствия, возникшие в результате использования этой информации. Вся информация предоставляется как есть, без каких-либо дополнительных гарантий полноты, обязательств по своевременности или обновления или дополнения.

Пользователи этого материала должны самостоятельно оценивать риски и принимать сознательные решения на основе собственной оценки и анализа ситуации из различных доступных источников, которые они сами считают достаточно квалифицированными. Перед принятием любых инвестиционных решений рекомендуем проконсультироваться с независимым финансовым советником.

СПРАВКА

KИТ Group - международная мультисервисная продуктовая продуктовая FinTech-компания, которая уже 16 лет успешно работает на рынке небанковских финансовых услуг. Одним из флагманских направлений деятельности компании является обмен валют. KИТ Group - один из крупнейших операторов этого сегмента финансового рынка Украины, входит в перечень крупнейших налогоплательщиков, является одним из отраслевых лидеров по динамике роста активов и по размеру собственного капитала.

Более 90 отделений в 16 крупнейших городах Украины расположены в удобных для клиентов локациях и имеют современное оборудование для удобства, безопасности и конфиденциальности каждой транзакции.

Деятельность компании соответствует регуляторным требованиям НБУ. KИT Group придерживается стандартов деятельности ЕС, имея отделения также в Польше и планируя трансграничную экспансию в страны Европы.