Утверждение правительством условий обмена еврооблигаций позволяет юридически начать процесс реструктуризации долга, который намечено завершить до 1 декабря; платежи по включенным в реструктуризацию обязательствам на этот период приостанавливаются, что является технической мерой, заявляет Министерство финансов.

"Временная остановка платежей распространяется на 9 из 14 серий облигаций внешнего государственного займа и гарантированных государством еврооблигаций ГП "Фининпро", входящих в периметру реструктуризации, включая еврооблигации с погашением в сентябре и октябре 2015 года", – говорится в сообщении Минфина.

Ведомство уточняет, что временная остановка платежей не включает еврооблигации, которые не предусматривают осуществления любых выплат в период с 23 сентября до 1 декабря 2015 года.

Согласно ему, результаты реструктуризации по всем сериям долговых ценных бумаг, как ожидается, будут известны в течение октября или в начале ноября, а до конца ноября реструктуризация должна быть окончательно завершена.

В частности, последний срок для держателей еврооблигаций Украины подать электронные инструкции для голосования - 13 октября, а объявление результатов о наличии кворума на этих собрании, а также публикация объявления о повторном проведении собрания должно состояться не позднее 14 октября.

В случае, если во время первого голосования не будет кворума, повторное собрание владельцев еврооблигаций и еврооблигаций ГП "Фининпро" должны состояться, соответственно, 29 октября и 5 ноября.

Минфин указывает, что решение о временном приостановлении платежей в рамках реструктуризации долга ожидаемо может привести к дальнейшему техническому снижение рейтинговыми агентствами суверенного рейтинга Украины.

"Однако это действие рейтинговых агентств является ожидаемым, техническим и временным. Сразу после юридического завершения процесса реструктуризации, мы ожидаем пересмотра и повышения суверенного рейтинга со стороны международных рейтинговых агентств, как это произошло во время и после юридического оформления сделки по перепрофилированию еврооблигаций Укрэксимбанка и Ощадбанка", - указывает финансовое ведомство.

По его мнению, потенциальное снижение суверенных рейтингов Украины не окажет значительного влияния на процесс реструктуризации долга.

Минфин также ожидает, что держатели еврооблигаций не будут пытаться использовать свои права из-за такого временного приостановления платежей, поскольку оно является техническим и используется для содействия юридическому оформлению сделки по реструктуризации долга, предварительные условия которой были согласованы между Украиной и Специальным комитетом кредиторов.

"Все владельцы облигаций внешнего государственного займа и гарантированных государством еврооблигации ГП "Фининпро", находящихся в обращении, могут принять участие в реструктуризации. Мы уверены, что кредиторам будет выгоднее участвовать в реструктуризации, чем в попытках отказаться от нее", - отмечает финансовое ведомство.

В то же время Минфин подчеркивает, что в случае, если любой кредитор захочет воспользоваться своими правами из-за технического временного приостановления выплат, это не повлияет на готовность Украины провести предложенную реструктуризацию своего внешнего долга.

"Наша страна не может позволить себе платить по долгам в соответствии с действующими условиями договоров. Соглашение по реструктуризации долга - единственное возможное решение этой проблемы", – говорится в разъяснении Минфина.

Украина 27 августа заявила о достижении договоренности о реструктуризации внешнего коммерческого долга на сумму около $19,3 млрд с комитетом кредиторов, представляющим держателей этих украинских обязательств примерно на $9 млрд.

Предполагается, что Украине будет немедленно списано 20% основного долга, а сроки погашения оставшейся суммы будут отодвинуты на четыре года – с 2015-2023 на 2019-2027 гг. Для этого взамен существующих 14 выпусков еврооблигаций (11 суверенных и трех гарантированных государством "Фининпро") и нескольких гарантированных государством кредитов ("Укравтодора", КБ "Южное" и "Укрмедснаба") со средневзвешенной купонной ставкой 7,22% годовых будут выпущены девять примерно равных по объему новых выпусков долларовых еврооблигаций, погашаемых ежегодно в 2019-2027 гг., со ставкой купона 7,75% годовых. Начисленные проценты до запланированной даты выпуска по существующим бумагам будут капитализированы в новые еврооблигации.

Помимо этого, держатели еврооблигаций пропорционально своей доле в суммарном реструктуризируемом долге получат 20-летние государственные деривативы. Платежи по ним будут осуществляться в денежной форме в долларах США в зависимости от динамики роста реального валового внутреннего продукта (ВВП) Украины. Если прирост ВВП за год будет ниже 3%, выплат по бумагам не будет. В случае, если прирост реального ВВП составит от 3% до 4%, выплата по бумагам составит 15% превышения показателя ВВП над 3%, а если свыше 4% – то еще плюс 40% превышения показателя ВВП над 4%.

Указанные условия по госдеривативам будут действовать только после того, как номинальный ВВП Украины вырастет в 1,5 раза и достигнет $125,4 млрд (текущий прогноз МВФ по показателям ВВП на 2019 год в долларах США, что является эквивалентом 3,183 трлн грн по курсу текущего прогноза). Помимо этого, в 2021-2025 гг. выплаты по VRI будут ограничены 1% ВВП.

Условия реструктуризации должны быть одобрены собственниками каждой серии еврооблигаций, включенных в процесс реструктуризации во время проведения отдельной юридической процедуры. Против реструктуризации выступает Россия, Фонда национального благосостояния (ФНБ) которой в конце 2013 года выкупил двухлетние еврооблигации на $3 млрд.