17:19 02.06.2015

S&P понизило рейтинг Ferrexpo до уровня "ССС"

3 мин читать
S&P понизило рейтинг Ferrexpo до уровня "ССС"

Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's (S&P) понизило долгосрочный кредитный рейтинг британской горнорудной компании Ferrexpo Plc с активами в Украине до "ССС" с "ССС+" и поместила его в список CreditWatch ("рейтинги на пересмотре") с негативным прогнозом.

Согласно пресс-релизу агентства, понижение и помещение рейтинга в список CreditWatch с негативным прогнозом последовало за недавним предложением компании об обмене еврооблигаций на сумму $286 млн, которые должны быть погашены в апреле 2016 года, на новые облигации сроком погашения в апреле 2018 года и в апреле 2019 года.

S&P считает это предложение вынужденным, сделанным в стрессовых условиях, учитывая оценку ликвидности компании, положение ее на рынке и вероятность того, что компания может заставить миноритарных акционеров принять это предложение.

Помимо того, S&P понизило долгосрочный кредитный рейтинг выпуска приоритетных необеспеченных нот участия в займе сроком погашения в 2019 году до "ССС" с "ССС+" и поместило его в список CreditWatch с негативным прогнозом.

Как отмечается в сообщении, агентство оценивает ликвидность компании как "слабую", учитывая низкие цены на железную руду, приближение сроков погашения еврооблигаций на сумму $286 млн (апрель 2016 года) и значительные расходы на амортизацию банковского долга (несмотря на значительные остатки денежных средств на счетах за рубежом - свыше $0,3 млрд).

По прогнозам S&P, возможность создания некоторых запасов ликвидности будет зависеть от дальнейшего доступа к предэкспортному финансированию (около $150 млн), а также к денежным средствам в размере $160 млн, хранящимся на украинских счетах, которые аналитики агентства не учитывают при расчете ликвидности, поскольку полагают, что эти средства не могут быть немедленно использованы для погашения долга.

При этом S&P отмечает, что аналогичное предложение Ferrexpo об обмене ценных бумаг, сделанное феврале 2015 года, является, скорее, добровольным, а не вынужденным, поскольку на тот момент S&P оценивало позицию ликвидности компании как контролируемую и исходило из действующих цен на железную руду, которые с того времени существенно снизились.

Кроме того, после реализации предложения об обмене ценных бумаг, которое агентство считает вынужденным, S&P понижает рейтинги соответствующих выпусков ценных бумаг до "D" ("дефолт"), а кредитный рейтинг эмитента - до "SD" ("выборочный дефолт"), предполагая, что эмитент будет выполнять свои остальные обязательства.

При этом S&P подчеркнуло, что понижает рейтинги даже в тех случаях, когда инвесторы в техническом отношении могут добровольно принять предложение об обмене ценных бумаг, и с юридической точки зрения дефолт не происходит.

В то же время агентство допускает повышение рейтинга компании после завершения сделки, если придет к выводу об улучшении позиции ликвидности и более благоприятном графике погашения долга.

В случае если Ferrexpo откажется от планов по обмену ценных бумаг или инициирует дальнейшие переговоры с держателями бумаг, S&P может подтвердить рейтинг компании на уровне "ССС" с "негативным" прогнозом, отмечая усиление риска дефолта по облигациям сроком погашения в 2016 году.

S&P намерено вывести рейтинг Ferrexpo из списка CreditWatch в ближайшие несколько недель.

ЕЩЕ ПО ТЕМЕ:

РЕКЛАМА

ПОСЛЕДНЕЕ

Украинско-польские переговоры аграрных ассоциаций – есть понимание по широкому ряду продуктов, по зерну решения нет

Ранний конец отопительного сезона сэкономит до 500 млн куб. м газа – глава "Нафтогаза"

Предложение о реструктуризации евробондов Украины, вероятно, будет содержать норму о частичном списании долга – аналитики

Крупнейший производитель подсолнечного масла Молдовы остановил 2 завода и требует возобновления импорта украинского подсолнечника

Латвийская airBaltic через 3-6 месяцев после возобновления полетов может разместить в Киеве 5 собственных самолетов

ВВП Украины вырос в 2023 году на 5,3% – Госстат

Торговля должна быть взаимовыгодной для сельхозпроизводителей в Польше и Украине - заявление Шмыгаля и Туска

"Запорожкокс" продолжает капремонт коксовой батареи №2 с инвестициями в 60 млн грн, вложения в обновление за 2 года превышают 276 млн грн - СЕО

Шмыгаль по результатам украинско-польских правительственных консультаций: понимаем, как будем двигаться

Прямые убытки украинских ритейлеров из-за войны достигают почти $2,5 млрд - исследование

РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА
РЕКЛАМА

UKR.NET- новости со всей Украины

РЕКЛАМА